化工行业价格月报:部分产品价格强势上行
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  • 化工行业分化严重,有机、无机化学品出现了不同程度的价格上涨受供需关系影响,目前化工行业出现了较为严重的分化现象,有机、无机化学品出现了不同程度的价格上涨,有机品中建议关注甲乙酮、BDO,无机品中建议关注磷矿石和黄磷。

    有机化工:甲乙酮、BDO等价格上涨由于甲乙酮受环保影响替代芳烃,需求增长较快,甲乙酮从年初的4800元/吨涨到目前的14000元/吨左右的价格,涨幅达到100%以上。

    虽然我们前期推荐的齐翔腾达已经大幅上升,但拥有4万吨甲乙酮产能的天利高新并未上涨,给予推荐评级。另外,因THF/PTMEG、PBT和GBL装置增长较快拉动BDO需求增长,BDO市场回暖,近期国内BDO市场行情上扬,随着下游需求增长,BDO后市还会进一步上扬,建议关注相关龙头公司山西三维。

    无机化工:关注黄磷等涨价预期明确的产品目前无机化工产品的价格有所反弹,相关上游产品,如纯碱、PVC价格有所上升,但因在全球多数无机化工产品供给明显过剩,如PVC行业2010年我国将出现800万吨左右的供大于求,PVC企业平均开工率只能有50%左右,国内房地产市场反弹仍然难以缓解全球范围内的低成本纯碱过剩,在无机品中纯碱和PVC很难看好,不过黄磷和磷矿石值得关注,主要原因黄磷和磷矿石属于资源型无机化学品,产能并不过剩。建议关注磷资源较多的兴发集团。

    主要风险因素:化工行业与国际油价相关性极强,国际油价变动幅度较大,向上或向下远超出我们预测的波动区间。公司生产装置发生安全生产事故也是主要风险因素。

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